Selon Cathay Investment Trust, les obligations du Trésor américain sont toujours considérées comme un actif refuge, malgré le choc mondial causé par l'annonce du président Trump de tarifs réciproques le 2 avril. Cela soulève la question de savoir si elles ont perdu leur fonction de refuge. Les observations suggèrent que les obligations continuent d'afficher une stabilité, et il n'y a actuellement aucune donnée définitive indiquant que la Chine ou d'autres banques centrales aient commencé à vendre des obligations du Trésor américain.

Li Yuling, gestionnaire du fonds d'obligations de sociétés de qualité investissement de Cathay, a noté que pendant le krach boursier qui a commencé le 2 avril, les prix des obligations du Trésor ont augmenté, mettant en évidence leur rôle en tant qu'actif refuge. Bien que par la suite les prix des obligations aient chuté en raison de rumeurs de ventes massives par la Chine, Li a souligné qu'il n'y avait actuellement aucune donnée claire soutenant cette affirmation.

La baisse des prix des obligations du Trésor et l'augmentation des rendements reflètent les inquiétudes du marché concernant la performance future de l'économie américaine et la capacité du gouvernement à rembourser ses dettes. Malgré la turbulence, les obligations restent un refuge sécuritaire, en particulier à mesure que les sentiments du marché se stabilisent. Li a également souligné que la dette américaine est largement considérée comme « trop grande pour échouer », servant de composants centraux pour les banques centrales, les banques et les compagnies d'assurance à travers le monde. Bien que les gains en capital à court terme des obligations du Trésor américain puissent être limités, il existe encore un potentiel d'assurance à long terme et de rendement. Par conséquent, il ne recommande pas aux investisseurs d'abandonner les obligations à ce moment.

Il a analysé qu'à la fin mars, le rendement de l'indice obligataire d'entreprises notées BBB aux États-Unis atteignait 5,35 %, supérieur à la moyenne de rendement de 5 ans de 4,32 %, ce qui indique une occasion d'investissement rare. Les investisseurs sont encouragés à prioriser ce type d'obligation.