美債因川普言論劇烈波動 專家建議適時增加投資等級債配置比例
保德信投信報告指出，上週美國債市因美國總統川普的言論而出現劇烈波動，隨後中美貿易談判顯示出緩和的跡象，且聯準會官員釋出可能在6月降息的訊號，使美債價格回升。美國10年期公債的殖利率上週下滑了9個基點，降至4.235%。
在企業債方面，投資級企業債上週上漲了1.0%，而非投資級企業債則上漲了1.3%。再次施壓的川普要求聯準會立即降息，使市場對聯準會獨立性產生疑慮，進一步加大了債市的賣壓，導致10年期公債殖利率再次上揚。不過，隨著川普對降息時機的激進言論減緩，加上關稅衝突的和緩，資金流入債市，其中10年期公債殖利率小幅下降至4.235%。
聯準會官員在公開場合中雖然無法排除5月降息的可能性，但預計在數據持續公布中，6月初可能會有更清晰的經濟方向，屆時不排除將進行利率調整，以確保貨幣政策保持穩健。根據LSEG Lipper的數據截至4月23日，投資者在單週內淨買進了2.06億美元的美國債券基金，結束了連續5週的拋售趨勢。
隨著關稅政策的擴大，保德信投信表示，近期債券市場的波動性增加，逃避風險的資金進入債市，以至於年初至今投資級與非投資級債的表現分別達到2.0%與1.1%；政府公債將近六成數據的彭博全球債券指數則上漲5.1%，顯示市場顯著的謹慎情緒。
面對全球股債市的波動，保德信投信建議在此環境中，適合提升投資等級債的配置比例，因其有助於整體投資的穩定性。隨著聯準會保持寬鬆的貨幣政策，以及對企業獲利的挑戰，投資等級企業債的殖利率依然具吸引力。根據預期，2025年3月的美國非投資級債違約率將持續下滑至1.3%，顯示出強勁的企業獲利支持債券品質。在企業違約率尚未達到經濟結構的影響之前，非投資級債依然保有潛力，待市場因關稅政策的震盪平息後，有望隨著風險性資產上升。
本資料中所述的指數或個股僅作為說明目的，並非推薦投資，且不代表保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且目前殖利率不代表未來殖利率；基金淨值可能因市場因素而波動。
