護城河ETF登場！華南永昌投信新推出市值型產品(009808)
美國總統川普近日宣佈的對等關稅政策對全球市場造成震撼，儘管關稅影響可能使短期市場波動，台灣仍然是全球電子產業供應鏈的重要環節，並在AI產業佔有一席之地，半導體先進製程技術更是廣受認可，長期而言依然顯示出經濟韌性與公司基本面表現良好。
股神巴菲特在1993年的股東信中提到護城河概念，指的是企業擁有競爭者難以逾越的優勢，例如無形資產、轉換成本、成本優勢等。擁有寬廣護城河的企業常常成為市場的領導者。護城河概念被廣泛應用於選股，而在ETF市場中，2024年復華日本龍頭(00949)上市時結合護城河概念來發掘日本的領軍企業，而華南永昌台灣優選50ETF(009808)也將護城河概念應用於追蹤「台灣指數公司特選台灣護城河概念優選50指數」。這個指數以台灣證券交易所上市的普通股為母體，透過流動性、產業、市值等篩選，最終選出50檔成分股。
這個指數的特別之處在於結合了產業護城河和企業護城河的指標。其中產業護城河指標考量近20季的產業毛利率中位數是否位於前80%高的行業；而企業護城河指標則考量經營規模、市值指標，以及投入資本報酬率(ROIC)與加權平均成本(WACC)的差額，簡而言之，就是尋找趨勢向上的產業，並聚焦那些有競爭優勢的公司。
根據2006年5月17日至2024年12月31日的市場統計，台灣護城河概念優選50報酬指數的年化報酬率達11.86%，高於台灣50報酬指數的11.12%及台灣加權報酬指數的10.48%。此外，該指數每年進行成分股的定期審核，定審日期為每年4月的最後一個交易日，調整則在5月第13個交易日生效。相比其他ETF多採季度或半年調整的方式，年度調整能夠降低週轉率和交易成本。
市值型ETF相比追求高股利率的高股息ETF，可能提供更強的成長潛力，適合追求成長的投資者。華南永昌台灣優選50ETF(009808)作為新推出的市值型ETF，結合企業護城河與產業護城河指標，為避免持股過度集中，特別設定個股權重最大為30%，前五大權重總和不超過60%。009808將於4月28日至4月30日以15元發行。
