避險買盤對抗通膨賣壓，美債未來走勢分析
在全球各市場面臨關稅衝擊時，美國公債的波動性出現明顯上升。最初，隨著股市大幅下跌，避險買盤增強，但近期卻遭遇拋售，這一現象引起關注。在分析美國公債價格走勢時，需考慮市場情緒、基準利率及通膨預期三大因素。市場情緒與基準利率變化通常影響快速，而通膨預期則可能延續較長時間。如果想從短期操作中獲利，留意金融市場對避險需求及升息話題的變化至關重要。
自3月底以來，隨著關稅影響反映在市場上，出現了顯著的避險需求。最近美國經濟數據不如預期，使得投資者期待聯準會可能會提早降息。根據Federal Reserve亞特蘭大分行的GDPNOW模型，初季GDP年率預測為-2.8%。若零售數據仍然不佳，將可能導致聯準會提前降息，這將成為支持債券價格的一個重要因素。
隨著關稅政策的實施，美國的通膨壓力在第二季可能迅速上升，影響長期債券的價值。指標10年期公債殖利率從接近4.4%降至3.84%，隨後因通膨壓力回升，殖利率再次上漲至4.499%。因此，對於持有大量公債的投資者，若擔心通膨影響，建議考慮使用CME的10年期殖利率期貨進行短線避險。
投資者還可以藉助CME的FedWatch工具，了解利率變動的預測，判斷債市的潛在走向。根據預測，五月份維持利率不變的機率為58%，降息一碼的機率為44%。若降息機率繼續上升，可能進一步壓低十年期公債殖利率。
