美国降息背景下的经济趋势与日元走势分析
近期美国的利率决策虽然实现了市场广泛预期的降息一码，但同时也大幅上调了经济展望中的通胀预期，预计至2025年仅剩2码降息空间。这一背景下，美国长期公债殖利率迅速上升，美元同时走强，而日本央行则维持利率不变，导致日元急剧贬值至近五个月的低点。
观察来看，这次降息意在防范过度通胀，虽然短期对美债可能利多暂时出尽，美元却因降息信号而出现利空反应，股汇债市皆大幅波动。从美国联储的最新经济展望中可见，2024年实际GDP预测提升至2.5%，2025年第四季GDP预计提升至2.1%，显示出联储对美国经济的信心显著增强。
在通胀压力持续上升的情况下，2024年第四季的PCE物价指数预计将略升至2.4%；若通胀进一步攀高，将引发市场对升息的预期。而日本日元在保持低利环境的情况下仍持续承压，随着市场反应日圆贬值，预测难以走出弱势区间。
针对投资者而言，持有公债的朋友可考虑通过芝商所的十年期殖利率期货进行避险操作。此外，为了随时掌握美国的利息变化，建议依赖芝商所提供的FedWatch工具，以便获得最新的市场分析。
