鑫科面板级扇出型封装供应商营收持续高增长
金属材料供应商鑫科(3663)于2025年3月营收达到456,378千元，较上月增长25%、年增178%。自6月起，营收较去年同期增加164.51%，这主要是由于合并中钢精材的影响，并且6月贵金属销售收入占合并营收的35%。第二季的总营收为1,194,020千元，显著高于第一季的547,895千元，季增117.9%。
股价在2024年8月20日创下113.5元的高点后出现回档整理，受到第四季营收减录影响，股价一度拉回至40.30元，但随后有所反弹。预计在营收与获利持续成长下，股价将有望反映出这些成长情况。
鑫科成立于2000年3月，于同年10月由中盈公司直接投资，成为中钢集团的一部分。公司上半年营收增长53.9%，第一季每股盈余为0.14元，略高于去年同期。自第二季起，运营表现更加明显，主要包括取得中钢精材70%股权，以及成为中国医药大学附设医院新竹分院的AB-BNCT设备供应链伙伴。鑫科是面板级扇出型封装(FOPLP)金属载板的唯一技术转让方认可供应商。
第二季每股盈余为0.13元，第三季降至0.03元，第四季再升至0.22元。鑫科的营收突破主要来自于并购中钢精材，并于5月正式并入财报。在贵金属业务方面，鑫科的增长趋势持续，订单量在可见度上达到一季以上，佳于往年。鑫科产品的精密金属收入高达60%以上，并且积极拓展半导体业务，FOPLP金属载板已成功进入一线厂商的供应链中。
法人预测，鑫科去年上半年出货约300片，下半年预期可增至900-1200片，全年有机会达到2400片，展现出大幅增长的潜力。随着需求增加，鑫科半导体业务营收占比有可能超过30%。在市场持续升温的背景下，鑫科在并购计划完成后将进一步提升成长幅度，股价将可能持续向上。持股者应持续观察最佳入场时机，在整理期中寻找低点进场。
