Le nouveau dollar taïwanais a fait une forte hausse de 9,53 points le 2, atteignant une augmentation quotidienne de 3,07%, établissant un record de hausse de près de 40 ans. Selon une colonne du Financial Times, cette hausse soudaine du nouveau dollar taïwanais pourrait être liée aux compagnies d'assurance qui ont commencé à couvrir de manière urgente leur exposition au dollar américain, plaçant la banque centrale dans une position délicate.

Le rapport indique que les compagnies d'assurance taïwanaises ont accumulé environ 1,7 trillion de dollars d'actifs à l'étranger, la plupart étant investis dans des obligations américaines, renforçant ainsi la position de Taiwan en tant que puissance financière. Cependant, en raison de l'absence d'une protection adéquate contre les risques de change croissants, il existe un important déséquilibre entre les passifs en dollars taïwanais et les actifs en dollars américains. En janvier, Alphaville a publié un article soulignant que l'industrie de l'assurance ne disposait pas de mesures de couverture suffisantes ou opportunes contre les risques de change et que l'exposition de Taiwan au dollar américain était plus importante et moins stable que celle du Japon.

En raison de la fermeture des comptes financiers de Taïwan, l'industrie de l'assurance a du mal à couvrir efficacement les risques de change, à moins que la banque centrale ne fournisse un soutien substantiel. Par conséquent, la capacité de solvabilité de l'industrie de l'assurance de Taiwan dépend largement de la capacité de la banque centrale à contenir l'appréciation du nouveau dollar taïwanais. Alphaville suppose que l'augmentation soudaine du dollar taïwanais est probablement liée au fait que les compagnies d'assurance ont commencé à couvrir d'urgence leur exposition à la devise. En raison des coûts élevés du hedging en dollars, certaines compagnies d'assurance pourraient même se tourner vers le won sud-coréen ou d'autres monnaies asiatiques pour des couvertures indirectes, ce qui a également contribué à l'appréciation du won. Bien que les pays répondent généralement calmement aux appréciations monétaires, la banque centrale taïwanaise se retrouve dans une situation délicate. Le rapport analyse que si Taïwan réduit publiquement son taux de change, il craint d'être étiqueté comme ‘manipulateur de monnaie’ par les États-Unis, et en raison de sa dépendance militaire, des négociations tarifaires et d'autres facteurs, le gouvernement est réticent à faire des mouvements qui pourraient offenser les États-Unis, ce qui place la banque centrale dans une position difficile.