La mise en œuvre de politiques tarifaires réciproques par le président Trump a entraîné une volatilité extrême sur les marchés boursiers mondiaux et a déclenché une vague de ventes de titres du gouvernement américain. L'ancien législateur Kuo Cheng-liang souligne que la vente massive de titres du Trésor américain par des investisseurs étrangers va sans aucun doute ébranler le statut du dollar en tant que principale monnaie mondiale. Actuellement, aucune monnaie alternative ne peut remplacer immédiatement le dollar, ce qui risque de déclencher une crise financière mondiale.

Kuo souligne également que non seulement les titres du Trésor américain sont vendus, mais aussi que les obligations d'entreprise et les obligations à haut risque subissent le même sort. En une seule semaine, l'afflux d'obligations à haut risque américaines a atteint 300 milliards de dollars, et 6,5 milliards de dollars de capitaux ont quitté les États-Unis après la vente de titres, indiquant que la vente ne se limite pas aux obligations à haut risque, mais inclut également une vente directe de dollars, ce qui suscite une grande inquiétude à la Maison Blanche.

Depuis l'annonce de la politique tarifaire par Trump le 2 avril, le rendement des obligations du Trésor américain à dix ans a explosé, passant de 4 % à 4,486 %. Kuo avertit qu'une telle poussée est extrêmement rare sur le marché obligataire et signifie que le gouvernement devra faire face à des frais d'intérêt supplémentaires de 180 milliards de dollars par an. La dette nationale américaine atteint 36,2 trillions de dollars, et chaque augmentation de 0,5 % du rendement se traduit par des dépenses supplémentaires de 100 milliards de dollars par an.

Kuo fait remarquer qu'alors que le gouvernement américain collecte environ 5 trillions de dollars par an en recettes fiscales, si les paiements d'intérêts atteignent 1 trillion de dollars, le gouvernement sera confronté à une pression fiscale significative, ce qui est la préoccupation principale de la Maison Blanche. Au départ, l'intention de Trump en lançant la guerre commerciale était de provoquer une légère récession économique afin de contrôler l'inflation, incitant ainsi la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt ; cependant, la situation a échappé à tout contrôle, et l'effondrement du marché boursier touche désormais l'ensemble du marché financier, indiquant des signes de récession majeure.

Kuo pense que le tumulte déclenché par la guerre commerciale de Trump sera finalement soumis à trois contraintes majeures : d'abord, le manque de soutien de la communauté internationale ; deuxièmement, la Chine dispose d'une résilience économique suffisante avec un taux d'épargne élevé et une capacité d'intervention gouvernementale ; et troisièmement, le plus grand adversaire de Trump est le déclin du marché financier national, ce qui entraînera inévitablement une plus grande résistance de la part de la population américaine et des inquiétudes parmi les législateurs républicains au sujet de la poursuite de cette voie.