Le 23 mai, les contrats à terme sur l'or de juin du COMEX ont clôturé en hausse de 70,8 $ soit 2,2 %, à 3 365,8 $ l'once, tandis que l'indice du dollar américain a baissé de 0,8 %. Les contrats à terme sur l'argent de juillet ont également augmenté de 1,2 %, atteignant 33,609 $ l'once. Selon le trader indépendant de métaux Tai Wong, la menace de Trump d'imposer un tarif de 50% sur les marchandises de l'UE a eu un impact négatif sur le sentiment du marché, ce qui s'est révélé être une bonne nouvelle pour le marché de l'or.

Le plus grand ETF d'or au monde, le SPDR Gold Shares (GLD), a vu ses avoirs augmenter de 2,58 tonnes pour atteindre 922,46 tonnes. Pendant ce temps, le plus grand ETF d'argent, l'iShares Silver Trust (SLV), a répertorié une augmentation de ses avoirs à 14 217,50 tonnes.

Un rapport de VanEck indique que l'or est actuellement dans une nouvelle phase de consolidation, semblant établir un support fort au-dessus de 3 000 $ l'once. Malgré l'augmentation significative des prix de l'or au cours des deux dernières années, le marché des investissements en général reste largement indifférent à l'or, avec seulement environ 1 % des actifs mondiaux alloués à l'or. Ils suggèrent d'allouer stratégiquement environ 5 % des actifs à l'or, notant que la demande d'investissement actuelle reste bien en deçà des sommets historiques.

Les analystes prévoient que si les investisseurs retournent réellement sur le marché de l'or, en conjonction avec l'achat continu des banques centrales, les prix de l'or pourraient augmenter considérablement, atteignant potentiellement 5 000 $ dans cinq ans. Le rapport a souligné que l'or a historiquement surperformé les classes d'actifs traditionnelles à long terme.